El costo de la desconfianza y la trampa de la profecía autocumplida

La economía no se trata únicamente de números fríos o balances; su verdadero motor, y a veces su mayor obstáculo, son las expectativas. El reciente informe sobre el índice de confianza del consumidor elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella ha vuelto a encender las alarmas: en el mes de julio se registró una caída del 6,5% con relación al mes anterior. El panorama general del año es igual de desalentador, ya que todos los meses han marcado bajas (con la única excepción de junio), acumulando un preocupante derrumbe del 21% interanual.

¿Es esto un motivo válido de preocupación? Absolutamente. El índice es una herramienta fundamental porque mide exactamente qué esperamos los ciudadanos que ocurra con variables sensibles como la inflación, la actividad económica, la inversión, la baja del riesgo país y nuestras posibilidades de conseguir empleo. Cuando este termómetro sube y los agentes económicos tienen confianza, la economía entra en un círculo virtuoso de mayor consumo, inversión y crecimiento. Cuando baja, ocurre exactamente lo contrario.

El problema central de arrastrar una baja interanual del 21% es el impacto directo en nuestra propensión marginal al consumo. Los argentinos estamos consumiendo menos y adoptando posturas mucho más cautas. Esta actitud defensiva no se explica únicamente por una licuación de nuestros ingresos en el bolsillo, sino por el avance de la desconfianza: al no tener certezas sobre lo que puede pasar en el futuro, nos vemos obligados a volvernos más conservadores a la hora de gastar.

Pero el efecto cascada de esta cautela va mucho más allá del supermercado, afectando a un pilar clave para el desarrollo: las decisiones de inversión. En un escenario donde el índice de confianza cae —sobre todo teniendo en cuenta que estamos a un año de las elecciones—, se comienza a generar un ruido político y económico que, paradójicamente, agrava el problema inicial.

Terminamos así atrapados en una peligrosa profecía autocumplida. La dinámica psicológica detrás de esto es implacable: si los ciudadanos y empresarios tenemos expectativas de que la actividad económica va a caer en picada, pausamos el consumo y frenamos las inversiones. Al resguardarnos y volvernos excesivamente conservadores, terminamos causando y profundizando la misma parálisis económica que tanto temíamos. De igual forma, si esperamos que los precios se disparen, anticipamos nuestras compras y terminamos presionando aún más la inflación.

Este círculo vicioso demuestra por qué las expectativas son la pieza más importante del rompecabezas económico. Revertir estos números rojos no requerirá solamente de medidas técnicas, sino de la difícil tarea de devolverle a la gente la confianza en el futuro. Mientras el pesimismo siga marcando la agenda, la verdadera reactivación seguirá en pausa.