El dólar oficial sigue sedado

El mercado cambiario volvió a mostrar señales de calma este jueves, con el dólar oficial encadenando su segunda baja consecutiva y tocando mínimos de más de dos meses. En el segmento mayorista, el tipo de cambio retrocedió un peso y cerró en 1429,50 pesos, su nivel más bajo desde el 20 de noviembre de 2025, lo que lo dejó a casi 9 por ciento del techo de la banda cambiaria. En ese contexto, el Banco Central compró otros 80 millones de dólares.

En el tramo minorista, el promedio informado por el Banco Central mostró una baja de 64 centavos, hasta 1452,09 pesos, mientras que el dólar del Banco Nación retrocedió 5 pesos y cerró en 1450 pesos. El mercado paralelo acompañó la tendencia: el dólar blue bajó 5 pesos, perforó los 1500 pesos y terminó la jornada en 1495 pesos. Entre los dólares financieros, el MEP cayó 0,3 por ciento y se ubicó cerca de 1459 pesos, mientras que el contado con liquidación subió levemente hasta 1.507 pesos.

Detrás de esta foto de dólar calmo, el mercado sigue atento al comportamiento de las tasas de interés. La compra de divisas por parte del Banco Central implica emisión de pesos que luego debe ser absorbida. En los últimos días, esa dinámica tensionó el mercado monetario: las tasas intradiarias llegaron a trepar hasta el 40 por ciento nominal anual, con cauciones a un día en torno al 38 por ciento y pases interbancarios que tocaron el 46 por ciento. Para los operadores, tasas tan elevadas en el muy corto plazo funcionan como una señal de fragilidad, aun cuando el tipo de cambio se mantenga estable. El equilibrio cambiario, advierten, depende de una coordinación fina entre política monetaria, fiscal y financiera.

En materia de reservas, las novedades también fueron positivas en términos nominales. El Banco Central sumó otros 80 millones de dólares y las reservas brutas alcanzaron los 45.399 millones de dólares, el nivel más alto desde septiembre de 2021. En lo que va de enero, las compras superan los 900 millones de dólares, un dato relevante por producirse en un período de baja estacionalidad de la oferta de divisas. Parte del aumento del stock respondió además a la suba en la cotización del oro.

En el mercado de cambios, la presión vendedora dominó buena parte de la rueda y llevó al dólar mayorista a un mínimo intradiario de 1424 pesos, antes de un rebote parcial hacia el cierre.

Dentro del frente político y financiero internacional, en cambio, las señales fueron más bien tibias. La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, elogió la “fuerte performance de la economía argentina” y el progreso en la acumulación de reservas tras un breve encuentro con el ministro de Economía, Luis Caputo, en el Foro de Davos.

Más allá de los comentarios positivos difundidos por el organismo, entre analistas predominó la lectura de que el encuentro pasó sin pena ni gloria y no trajo definiciones concretas. El Gobierno buscó capitalizar el clima de Davos como un respaldo externo, aunque los indicadores sociales y productivos siguen mostrando un escenario crítico. En los mercados financieros, las acciones y los bonos mostraron un clima de optimismo de los inversores. El índice S&P Merval avanzó y alcanzó un máximo de un mes medido en dólares, mientras que la deuda soberana en moneda dura volvió a subir.

Ayudó también el buen desempeño de los mercados internacionales, en un contexto de menor tensión global. En Wall Street, las acciones argentinas mostraron subas destacadas, con avances de hasta 13,2 por ciento, liderados por Telecom, seguida por BBVA y Mercado Libre.

En la plaza local, el Merval subió 0,8 por ciento en pesos, hasta 3.072.184,90 puntos, y 0,9 por ciento en dólares, hasta los 2.042 puntos. Entre las mayores alzas se ubicaron Telecom, BBVA y Aluar, mientras que algunas energéticas y empresas vinculadas a la construcción mostraron bajas moderadas. En renta fija, los bonos Globales encabezaron las subas, con mejoras de hasta 0,5 por ciento, y el riesgo país cayó 1,4 por ciento, hasta los 554 puntos, el nivel más bajo desde julio de 2018.